公司公告2025H1完成盈余收入11.1亿元，YOY+14.7%；录得归母净利润0.6亿元，YOY+45.1%，公司业绩契合预期。其间，2Q单季度公司完成盈余收入5.7亿元，YOY+18.8%；录得归母净利润0.3亿元，YOY+48.8%。
底盘事务安定，空调压缩机、铝合金事务收入完成敏捷添加：2025年上半年公司完成盈余收入11.1亿元，YOY+14.7%，主因空调压缩机事务项目订单逐渐开释。分事务看，①底盘零部件事务完成收入7.1亿元，yoy+4.1%；②空调压缩机事务完成收入3.1亿元，yoy+42.1%，主因一汽飞跃、北汽越野的电动压缩机，以及北汽福田、三一重工及徐工集团的集成式热办理体系等项目完成了敏捷添加；③铝合金轻量化事务完成收入0.9亿元，yoy+35.0%，主因集成阀岛、Yoke类件、操控臂等产品放量。
降本增效明显，上半年归母净利率同比进步1.0pcts：2025年上半年公司毛利率同比进步1.0pcts至19.1%，2Q单季度毛利率同比进步1.5pcts至20.0%，主因公司新品放量叠加降本增效办法，底盘零部件、铝合金轻量化等事务毛利率同比均进步。费用方面，上半年公司期间费用率为12.44%，同比下降1.40pcts，首要因为：①欧元汇率上升带来的汇兑损益使得财务费用率下降0.86pcts；②研制费用率同比下降0.58pcts，但公司继续投入对电动压缩机、丝杠等新事务的研制，研制金额同比添加1.7%。2Q单季度期间费用率为12.45%，同比下降1.69pcts。全体看，上半年公司归母净利率为4.94%，同比进步1.03pcts；2Q单季度归母净利率为5.59%，同比进步1.13pcts。
公司积极地推动丝杠产线建造：公司要点投入丝杠工业，继续合作客户开发滚柱、滚珠、微型等多种产品，首要运用在于轿车后轮转向、智能刹车体系及以人形机器人等范畴。产能方面，公司现在已具有量产的门槛，幷稳步推动丝杠工厂建造：①江苏昆山工厂主体工程现已施工，项目总出资额18.5亿元，将机器人有关技能和产品落地幷完成规模化出产；②2025年3月公告拟建立泰国孙公司幷建造泰国出产基地，总出资额不超越5000万美元，将助力公司拓宽国际市场。
盈余猜测及出资主张：估计2025、2026、2027年公司完成净利润1.1、1.4、1.8亿元，yoy分别为+48%、+33%、+30%，EPS分别为0.31、0.42、0.54元，当时A股价对应PE分别为132倍、99倍、77倍，给予公司“买进”的出资主张。
上一篇:江西嘉拓获得丝杆通用焊接工装结构专利可完成丝杆不同方位焊接
下一篇:中交集团董事长、总经理双双易人
